EscucharLa Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR) decidió, en la sesión de este jueves 19 de setiembre, reducir su tasa de política monetaria (TPM) en 0,5 puntos porcentuales (p. p.) situándola en 4,25%.
El indicador de referencia en colones se encontraba en 4,75% desde finales de abril. “Se considera que hay espacio para reducir la TPM, sin comprometer la trayectoria ordenada de convergencia de la inflación a su meta”, indicó el Banco Central en un comunicado.
La tasa de política monetaria es una de las herramientas que tiene el Banco Central para influir sobre la economía y, por lo tanto, también influye sobre los ahorros, las cuotas de los créditos y sobre el consumo. Se le denomina también “tasa de referencia”.
En la presentación de la decisión de política monetaria, Róger Madrigal, presidente del Banco Central, anunció un ajuste en las proyecciones inflacionarias con respecto a las de julio pasado.
En una conferencia de prensa, explicó que la inflación entrará al rango de tolerancia del BCCR en el tercer trimestre de 2025, a diferencia de la proyección de julio, en la que se informó que lo haría a inicios del próximo año.
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Sin embargo, enfatizó que el índice de precios al consumidor (IPC) presentará valores positivos en lo que resta de 2024. Madrigal también indicó que la proyección de la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles, se mantuvo sin cambios.
El ajuste en la trayectoria de la inflación general responde al comportamiento de los precios internacionales de las materias primas, particularmente del petróleo, cuyos valores han sido inferiores a los vistos en los meses previos.
“A partir de abril hay una reducción en el precio del petróleo, sabemos que parte de lo que ocurre es el uso de las reservas de petróleo y de gasolina en los Estados Unidos y también que hubo menor demanda por parte de Estados Unidos y China”, comentó.
En agosto, la inflación en Costa Rica, medida por la variación interanual del índice de precios al consumidor (IPC), mostró un nuevo aumento con respecto al mismo mes del año anterior.
El indicador, calculado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC), acumuló su segundo mes consecutivo en valores positivos (0,3% para agosto), después de romper en julio con una tendencia de 13 meses seguidos en cifras negativas.
No obstante, el índice ha permanecido 16 meses por debajo del 2%, punto inferior del rango de tolerancia de la meta de inflación del Banco Central, que es del 3%, con una desviación de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo.
Aunque en los próximos meses se espera una inflación positiva, el Banco Central señaló que la valoración de riesgos asociada con las proyecciones de inflación está inclinada a la baja en el corto plazo y balanceada en el mediano plazo.
En relación con los riesgos, los directores del Banco Central subrayaron que, a la baja, se incluyen el crecimiento económico menor al previsto de socios comerciales, reducciones en los precios de materias primas importadas y las menores expectativas de inflación ante la persistencia de los valores por debajo del rango meta.
Por otro lado, destacaron que al alza inciden los choques de oferta debido a conflictos geopolíticos, así como los procesos electorales y fenómenos climatológicos adversos, tanto internos como externos.
Sobre las expectativas de inflación, estas se encuentran dentro del rango de tolerancia del Banco Central. Sin embargo, Madrigal resaltó que presentan valores que tienden al límite inferior de dicho objetivo.
La decisión del BCCR llega un día después de que la Reserva Federal (FED) redujera sus tasas de interés por primera vez desde 2020. El ajuste de la FED situó sus tipos de referencia en un rango de 4,75-5%, desde el 5,25-5,50%.
Desde marzo de 2023 a la fecha, la TPM acumula una reducción de 4,75 p. p., desde el máximo de 9% que alcanzó en octubre de 2022. Previo a esta decisión, el BCCR no había hecho cambios en las dos revisiones anteriores (junio y julio).
